近期，LED 顯示、OLED 材料及照明設備領域多家上市公司陸續(xù)披露 2025 年第三季度報告，行業(yè)內(nèi)呈現(xiàn)顯著業(yè)績分化態(tài)勢：聚燦光電、奧拓電子等企業(yè)憑借技術突破與訂單增長實現(xiàn)營收凈利雙升，萊特光電依托 OLED 業(yè)務持續(xù)發(fā)力，而偉時電子、久量股份則受研發(fā)投入、產(chǎn)能爬坡或市場需求影響，業(yè)績面臨一定壓力，兆馳股份雖營收下滑但新興業(yè)務貢獻突出。

一、聚燦光電：多項數(shù)據(jù)創(chuàng)同期新高，全色系芯片戰(zhàn)略落地

10 月 14 日晚間，聚燦光電（300708）發(fā)布 2025 年三季報，前三季度核心經(jīng)營數(shù)據(jù)均刷新同期歷史紀錄：實現(xiàn)營業(yè)收入 24.99 億元，同比增長 23.59%；凈利潤 1.73 億元，同比增長 8.43%。

業(yè)績增長背后，公司業(yè)務布局成效顯著：

技術與產(chǎn)能雙突破：氮化鎵藍綠光業(yè)務生產(chǎn)效率漸進提升，砷化鎵紅黃光業(yè)務于 2025 年 1 月通線后快速推進，目前單月產(chǎn)量已突破 5 萬片，部分工序產(chǎn)量超 8 萬片，產(chǎn)能協(xié)調(diào)與釋放節(jié)奏穩(wěn)定；

高端產(chǎn)品產(chǎn)銷兩旺：MiniLED、高光效照明、車用照明等藍綠光高端產(chǎn)品精準匹配市場需求，營收同步創(chuàng)歷史新高，推動公司從 “單色系” 向 “全色系芯片供應商” 轉(zhuǎn)型，產(chǎn)品矩陣覆蓋照明、背光、顯示三大核心應用領域；

• 精細化管理降本：通過全流程成本管控、原材料采購優(yōu)化及規(guī)模效應釋放，產(chǎn)品制造成本降至歷史低位，疊加廢料回收業(yè)務增長，進一步增厚利潤。

二、奧拓電子：“AI + 視訊” 驅(qū)動增長，影視廣告訂單翻倍

10 月 23 日晚，奧拓電子披露 2025 年三季度報告，前三季度實現(xiàn)營收凈利雙位數(shù)增長：營業(yè)收入 5.30 億元，同比增長 13.94%；歸母凈利潤 1583.95 萬元，同比激增 179.91%。

訂單與業(yè)務結構成為核心增長引擎：

新簽訂單同比增近三成：前三季度新簽訂單總額 6.93 億元，同比增長 29.94%，其中海外市場表現(xiàn)尤為亮眼，新簽訂單 2.85 億元，同比增幅達 45.53%，國內(nèi)市場新簽訂單 4.08 億元，同比增長 20.89%；

細分領域爆發(fā)式增長：深耕 “AI + 視訊” 戰(zhàn)略，在優(yōu)勢賽道持續(xù)突破 —— 影視領域新簽訂單 2.72 億元，同比增長 132.74%；廣告領域新簽訂單 1.19 億元，同比激增 360.66%；數(shù)字內(nèi)容領域，控股子公司創(chuàng)想數(shù)維新簽訂單金額約2612萬元，同比增長24.68%，實現(xiàn)營業(yè)收入1796.95萬元，同比增長89.68%；

• 四季度業(yè)績有保障：截至 9 月 30 日，公司在手訂單及中標金額合計約 5.5 億元，為后續(xù)業(yè)績釋放奠定堅實基礎。

三、萊特光電：OLED 業(yè)務成增長主力，研發(fā)投入筑牢壁壘

10 月 23 日，萊特光電（688150）公布 2025 年三季報，前三季度及單季度業(yè)績均保持高增態(tài)勢：

整體業(yè)績：前三季度營業(yè)收入 4.23 億元，同比上升 18.77%；歸母凈利潤 1.80 億元，同比上升 38.62%；

單季表現(xiàn)：第三季度營業(yè)收入 1.31 億元，同比上升 18.61%；歸母凈利潤 5339.40萬元，同比上升 43.27%。

財務穩(wěn)健性方面，截至三季度末，公司總資產(chǎn) 21.93 億元，較上年度末增長 3.53%；歸母凈資產(chǎn) 18.04 億元，較上年度末增長1.09%。業(yè)績驅(qū)動因素主要包括：

OLED 終端材料銷售亮眼：核心業(yè)務 OLED 終端材料市場需求旺盛，成為營收與利潤增長的核心支柱；

• 研發(fā)與降本雙向發(fā)力：研發(fā)費用占營業(yè)收入比例達 13.12%，技術壁壘持續(xù)筑牢；同時通過生產(chǎn)效率提升與成本管控，進一步優(yōu)化盈利水平；

四、兆馳股份：營收短期承壓，新興業(yè)務利潤占比超六成

10 月 22 日，兆馳股份（002429）發(fā)布 2025 年三季報，雖營收凈利同比下滑，但新興業(yè)務表現(xiàn)亮眼，經(jīng)營現(xiàn)金流改善顯著：

業(yè)績概況：前三季度營業(yè)收入 138.96 億元，同比下降 14.03%；歸母凈利潤 10.00億元，同比下降 27.13%。

業(yè)務布局上，公司兼顧傳統(tǒng)與新興領域：

傳統(tǒng)業(yè)務優(yōu)化供應鏈：海外生產(chǎn)基地年產(chǎn)能已達 1100 萬臺，保障季節(jié)性高峰供給，后續(xù)將推進智能化改造以降本增效，同時通過全球化布局優(yōu)化關稅與物流成本，提升智能終端業(yè)務毛利率；

新興業(yè)務成利潤核心：LED 產(chǎn)業(yè)鏈、光通信產(chǎn)業(yè)鏈、互聯(lián)網(wǎng)視頻運營平臺等新興業(yè)務利潤貢獻占比超 60%。LED 業(yè)務聚焦高端化，推出 RGB MiniLED 背光方案；光通信賽道突破 400G/800G 光模塊，已進入客戶驗證階段；此外，“芯片 + PCB” 核心供應鏈體系構建，有效降低供應鏈波動風險。

五、偉時電子：營收增長難掩利潤下滑，研發(fā)與產(chǎn)能爬坡承壓

10 月 21 日，偉時電子（605218）披露 2025 年三季報，呈現(xiàn) “營收增、利潤降” 的分化格局：

• 業(yè)績數(shù)據(jù)：前三季度營業(yè)收入 16.40 億元，同比增長 11.56%；凈利潤 2429.18 萬元，同比下降 22.59%。

利潤下滑主要源于兩大壓力：

研發(fā)投入高企：車載顯示大屏化、曲面屏、異形屏、Mini-LED 等新技術滲透加速，公司為拓展產(chǎn)品線、提升競爭力，持續(xù)加大研發(fā)投入，導致研發(fā)費用同比顯著增長；

• 產(chǎn)能爬坡影響利潤率：昆山新廠區(qū)及淮安、越南兩家新設子公司整體仍處于產(chǎn)能爬坡期，使得整體利潤率水平有所承壓。

六、久量股份：營收下滑疊加虧損擴大，資產(chǎn)規(guī)模收縮

10 月 23 日，久量股份（300808）發(fā)布 2025 年三季報，業(yè)績表現(xiàn)承壓，營收與盈利雙雙惡化：

• 業(yè)績概況：前三季度營業(yè)收入 2.26 億元，同比下降 28.82%；歸母凈利潤虧損4754.25萬元，同比下降203.37％；

  
  

• 單季表現(xiàn)：第三季度營業(yè)收入 6752 萬元，同比下降 27.2%；歸母凈利潤由去年同期虧損 1244 萬元擴大至虧損 2062 萬元；扣非歸母凈利潤由去年同期虧損 1236 萬元擴大至虧損 2072 萬元；單季 EPS 為 - 0.1289 元。

資產(chǎn)端同樣收縮，截至三季度末，公司總資產(chǎn) 11.74 億元，較上年度末下降 7.0%；歸母凈資產(chǎn) 9.7 億元，較上年度末下降 4.0%。公司主營業(yè)務涵蓋照明設備、智能控制系統(tǒng)研發(fā)與銷售，此次業(yè)績下滑或與市場需求疲軟、行業(yè)競爭加劇相關。此外，報告期內(nèi)公司完成名稱與注冊地址變更，并取消監(jiān)事會，組織架構調(diào)整仍待觀察成效。

阿拉丁觀察：

2025年三季度業(yè)績表現(xiàn)中，聚燦光電、奧拓電子、萊特光電等企業(yè)憑借技術迭代（如 MiniLED、全色系芯片）、戰(zhàn)略聚焦（如 “AI + 視訊”）及高端產(chǎn)品布局，在市場競爭中占據(jù)優(yōu)勢；而偉時電子、久量股份則受研發(fā)投入、產(chǎn)能爬坡或需求端影響，短期業(yè)績面臨挑戰(zhàn)。未來，技術創(chuàng)新、全球化布局及成本管控能力，將成為企業(yè)在行業(yè)分化中實現(xiàn)突圍的關鍵因素。