注：本次年報盤點(diǎn)樣本選取了中國照明行業(yè)相關(guān)上市公司，包括A股、H股及新三板共計180家上市公司。因疫情等不同因素影響，截止目前，仍有十余家新三板企業(yè)未能如期發(fā)布2021年報。

首先看照明應(yīng)用板塊， A股/H股44家上市企業(yè)照明相關(guān)營收增長的有30家，占比68%；但毛利降低的卻有36家，占比82%。新三板39家企業(yè)中，營收增長28家，占比72%；但毛利降低的有24家，占比62%。絕大多數(shù)企業(yè)的營收均錄得兩位數(shù)增長，并普遍恢復(fù)到了疫情前的營收水準(zhǔn)。

但在原料猛漲，芯片緊缺，運(yùn)費(fèi)暴漲，匯率波動，拉閘限電等先后打擊下，照明應(yīng)用企業(yè)的利潤空間和產(chǎn)能交付都受到了不同程度的影響，結(jié)果是“有訂單沒利潤”。 

目前封裝廠商間的競爭更多聚集在生產(chǎn)制造效率、制造規(guī)模優(yōu)勢和成本控制能力，疫情打擊需求和原料價格上漲則進(jìn)一步加劇了競爭。在這種境況下，封裝企業(yè)均在布局高附加值新業(yè)務(wù)上持續(xù)動作。在通用照明領(lǐng)域，重點(diǎn)在于高光效、高光品、全光譜、節(jié)律光、健康光等方向，縮減中低端產(chǎn)品；在特殊照明領(lǐng)域，則更為關(guān)注車用、農(nóng)業(yè)、工業(yè)、道路、廠礦、場館等大功率應(yīng)用；另外也在著力紅外、紫外、激光，Mini/Micro LED、可見光通信等其他利基領(lǐng)域。

照明作為深供應(yīng)鏈行業(yè)，配套板塊涵蓋原材料、元器件、電源、機(jī)械配件、光學(xué)部件、生產(chǎn)和檢測設(shè)備、檢測認(rèn)證及信息服務(wù)等。

疫情施虐全球之下，首先遏制住疫情的中國率先復(fù)工復(fù)產(chǎn)，使得全球制造業(yè)需求向中國聚集，致使照明供應(yīng)鏈上幾乎所有原料產(chǎn)品價格都上漲，其中還伴隨著IC芯片、MCU、MOS管等產(chǎn)品的極度缺貨。加之2021年內(nèi)外銷需求的持續(xù)回升，配套板塊的整體業(yè)績是相當(dāng)亮眼。

值得注意的是，一個是上游企業(yè)與下游企業(yè)利潤率的分化。照明產(chǎn)業(yè)鏈較長，上游向下游的傳導(dǎo)具有一定的時滯性，并且是逐級遞減的，也就意味著上游漲價，越至下游則價格傳導(dǎo)越弱。因此可以看到在產(chǎn)業(yè)鏈偏下游的電源板塊，企業(yè)幾乎無一例外營收都取得大幅增長，但與之對應(yīng)的是，毛利率幾乎無一例外均有所下滑，和照明應(yīng)用板塊所遇到的情況類似，都是在上游成本通脹和下游市場通縮的夾擊下增收不增利。而產(chǎn)業(yè)鏈偏上游的原材料板塊則情況迥異，營收和利潤取得雙豐收。另外，2021年全球芯片緊缺和國產(chǎn)替代加速導(dǎo)致IC芯片企業(yè)業(yè)績爆棚。驅(qū)動IC板塊繼續(xù)成為2021年最火板塊，各廠商繼續(xù)刷新著歷史記錄，營收翻番已是正常，而凈利幾倍乃至十幾倍的暴漲既出乎意料又在情理之中。

隨著大宗商品價格逼近拐點(diǎn)、供應(yīng)鏈重整、供應(yīng)端產(chǎn)能釋放、需求端增速收窄和市場預(yù)期回歸理性，原料猛漲、芯片緊缺的情況已得到了一定程度的緩解。配套企業(yè)也應(yīng)未雨綢繆，長遠(yuǎn)規(guī)劃；謹(jǐn)慎擴(kuò)張，避免落入產(chǎn)能陷阱；并藉此契機(jī)優(yōu)化客戶資源和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步和優(yōu)質(zhì)下游客戶戰(zhàn)略綁定。

外延芯片板塊2021年業(yè)績表現(xiàn)突出，并延續(xù)了自2020年下半年以來的良好狀態(tài)，不僅好于疫情影響下的2020年同期，也大大好于產(chǎn)能消解緩慢的2019年，無論營收還是利潤，各頭部企業(yè)幾乎是全線飄紅。營收增長主要是由于下游需求在2020年的先抑后揚(yáng)，并在2021年持續(xù)保持旺盛，除通用照明之外，車用照明、農(nóng)業(yè)照明、工業(yè)照明等大功率且相對高毛利應(yīng)用增長迅速，紅外、紫外、顯示、背光等其他應(yīng)用領(lǐng)域需求同樣蓬勃，特別是方興未艾的Mini/Micro業(yè)務(wù)。利潤改善則一方面由于近年來相關(guān)廠商加大高毛利產(chǎn)品比重，供需關(guān)系階段性錯位導(dǎo)致了部分中低端產(chǎn)品供不應(yīng)求進(jìn)而漲價；另一方面需求提升助推產(chǎn)能利用率提升，此前積壓的庫存也得到了有效釋放，上游盈利能力隨之相應(yīng)提升。

總之，整體上游板塊已走出持續(xù)三年（2017Q3-2020Q2）的擴(kuò)產(chǎn)后遺癥，步入了相對健康的產(chǎn)業(yè)新循環(huán)，這也是產(chǎn)業(yè)形成高度集約化的必然結(jié)果。

2021年，此前受到政策和疫情雙重打擊的照明工程板塊迎來喘息，在全國疫情得到基本遏制的情況下，去年所面臨的項目施工和驗收停滯以及市場開拓受阻等情況得到緩解，相關(guān)上市公司也在甄選項目，收繳應(yīng)收，業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型等方面做了諸多努力，各項業(yè)績指標(biāo)也比之2020年最困難的時期有所回升，相關(guān)16家企業(yè)營收增長的有11家，占比69%，但毛利下滑的也有11家，占比69%。同時整體業(yè)績遠(yuǎn)未回到2019年同期水平，體現(xiàn)出規(guī)范整治景觀照明市場的政策對整個市場方向的深遠(yuǎn)影響。進(jìn)一步促使城市景觀亮化與城市本身的經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展程度和文化氣質(zhì)特點(diǎn)相適應(yīng)，景觀照明也已全面回歸了理性建設(shè)的新階段。在此背景下，2021年大型的全城亮化項目難覓其蹤，而文旅夜游、商業(yè)地產(chǎn)、智慧城市等項目取而代之，同時項目碎片化趨勢顯著。頭部工程公司也延續(xù)了在文旅夜游項目與智慧城市建設(shè)的兩個方向上的轉(zhuǎn)型。

在全行業(yè)增速趨緩，從大規(guī)模往高質(zhì)量發(fā)展的趨勢背景下，雖然面臨供應(yīng)沖擊、需求收縮和預(yù)期減弱的三重壓力，但無論是上市企業(yè)還是非上市企業(yè)，都需要以市場需求這一核心力量為導(dǎo)向，進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展區(qū)間。

在此過程中，全行業(yè)需要重視細(xì)分市場的開拓，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，進(jìn)而增加產(chǎn)品附加值；持續(xù)投入研發(fā)，加大創(chuàng)新力度，以應(yīng)對和開拓新的需求場景；提升生產(chǎn)自動化水平，從機(jī)器換人向智能制造升級，以提升生產(chǎn)效率和產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化及穩(wěn)定性水平；建立安全高效的供應(yīng)鏈體系，提升供應(yīng)鏈掌控能力與彈性及冗余度；重視品牌建設(shè)，打造品牌生態(tài)；加強(qiáng)企業(yè)管理的數(shù)字化轉(zhuǎn)型和信息化建設(shè)，進(jìn)而提升管理水平和運(yùn)營效率；從產(chǎn)品制造商到方案集成商再到系統(tǒng)服務(wù)商，未來追求的則是通過精準(zhǔn)的照明設(shè)計，構(gòu)建起能夠自適應(yīng)提供健康光環(huán)境的智慧化低碳系統(tǒng)。